拍卖的魅力在于，一件看似“普通”的拍品，在上拍前，你永远无法预知落槌价究竟是五十万还是上百万。竞买人的报价往往受多重因素影响：资本的推动提供了基础支撑，限量版的属性制造了独特吸引力，稀缺品种的本质决定了其市场渴求度，而现场激烈的竞争心理则常常成为价格飙升的关键推手。这些因素在竞价过程中相互作用、不断发酵，最终共同铸就了那一声槌响下的惊人数字。正是这种成交价位的巨大悬念与未知，构成了拍卖最核心的吸引力。

“一盒难求”的LABUBU被拍出超百万元的价格

6月10日，在永乐2025春季拍卖会上，一款初代藏品级薄荷色的LABUBU最终以108万元的价格拍卖成交，买家身份未披露。拍卖直播备注栏标注，这是香港艺术家龙家升作品，尺寸为高131cm，是“全球唯一一只”。除此之外，一款全球限量15版棕色LABUBU以82万元成交。

前几日，《胡润排行榜》创始人胡润发布视频称，他用一块蓝宝石与泡泡玛特创始人王宁交换了一个绝版的LABUBU。王宁在视频中说：“IP是需要运营的，其实LABUBU已经十岁了，有很多的故事，这十年也积累了很多粉丝。”

LABUBU是香港艺术家龙家升创作的北欧森林精灵形象，它有9颗牙齿和直立的尖耳朵，表情可爱搞怪。泡泡玛特在2019年签下龙家升The Monsters系列，并推出LABUBU系列潮流玩具，LABUBU近年来先在国外走红，之后热度传入国内。

今年4月，泡泡玛特旗下LABUBU 3.0系列正式开启线下发售，在全球各地引发排队热潮。随着蕾哈娜、贝克汉姆等越来越多的明星在社交媒体上晒出LABUBU产品，热度被进一步推高，“包挂”设计也让原本放置在家中的盲盒走出家门，拥有了社交属性。

随着LABUBU的热销，泡泡玛特（09992.HK）股价也在水涨船高，今年以来，泡泡玛特股价涨超188%，从2024年2月至今，泡泡玛特股价涨幅已超10倍。福布斯实时富豪榜显示，王宁已取代牧原股份（002714.SZ）创始人秦英林成为河南新首富。

摩根大通发布的研报指出， LABUBU 5月搜索热度已超过Hello Kitty。多家机构也将泡泡玛特的目标价调高至300港元以上。另据泡泡玛特财报，LABUBU所在的IP THE MONSTERS去年营收达30.4亿元，同比增长726.6%，成为泡泡玛特旗下营收第一的IP，占全年营收的23.3%，但在2022年与2023年，THE MONSTERS系列在泡泡玛特营收只有2.63亿元与3.68亿元。3月26日，泡泡玛特发布2024年全年财报。财报显示，2024年泡泡玛特实现营收130.4亿元，同比增长106.9%，经调整净利润34.0亿元，同比增长185.9%。王宁说，公司有信心2025年营收能够突破200亿元，实现超50%的同比增长，海外业务突破100亿元，实现超100%的同比增长，“未来希望逐步实现集团从百亿营收到千亿营收迈进。”泡泡玛特发布的2025年第一季度最新业务情况显示，泡泡玛特第一季度整体收入同比增长165%至170%，其中中国收入同比增长95%至100%，海外收入同比增长475%至480%。截至6月11日发稿时，泡泡玛特股价跌2.78%，报251.6港元。

拍卖槌下的时代符号

当资本、稀缺、狂热与理性在一个精灵形象上交汇激荡，每一次槌响便不只是交易的完成。它成为了量度市场心跳的强音，记录着一个拍品如何承载起远超其物质形态的期望与价值，从一件收藏品升华为映照当下商业文化奇观的时代符号——其最终落点，依旧在下一场未知的槌声里。